浩浩钱塘江边的临安，有一牛家村，两株大松树下，一群村民正围着一个叫张十五的瘦削老者，听他敲响梨花木板和小揭鼓，说唱一段金兵掳杀百姓的悲惨故事，众人听得无不愤怒叹息。
张十五唱毕托着盘子收了铜钱，正欲起行，一个身材魁梧、浓眉大眼的汉子上前来说:“先生是北方人吧?小弟作东，请先生饮三杯如何?我姓郭，叫郭啸天。”又指着身边一白净面皮的汉子说:“这位是杨铁心兄弟。”
三人在村头小酒店坐了。店主曲三是个踱子，面目年轻，却弓腰曲背。他柱着两根拐杖慢慢端上酒菜，便坐在门口望天出神，再不理会这三人，这三人也自顾谈论。
他们骂徽宗、钦宗、高宗断送大宋半壁江山，骂秦桧杀害岳飞，骂当今皇帝任用韩佗胃等奸臣。说得气愤处，郭啸天一拍桌子，那碗筷都跳将起来。张十五喝得大醉方去。郭杨二人比邻而居，并肩回家。
郭杨二人约好当晚去西村树林打猎。三更时分，二人在树下草丛中忽听得远处有人大喝:“站住!”接着一人影晃动，月光下他二人看清那背负一包裹闪进树后的竟是曲三。
三名武官追入林来，曲三的右拐从树后伸出，翻倒一个。另两名挥刀而来。当地一声，一武官刀锋削着曲三包裹，物事散出。曲三用左拐击中他的顶门。余下二名想逃，曲三从怀中掏出一圆盘似的黑物，飞击他的后脑。
郭杨二人平日不知曲三身怀绝技，正在惊诧不已，只听曲三缓缓说:“郭兄、杨兄请出。”二人更吃一惊，从草丛中站起。曲三请他们帮忙埋了尸首，拾起包内散出的卷轴及金银玉器，留下一金壶金杯送二人，二人不肯收受。
曲三说:“郭兄你是梁山好汉郭盛之后，杨兄你祖上杨再兴是岳飞爷爷魔下名将。北方沦陷，你们不堪金人欺压，流落至此。这些物什是我去皇宫中盗来的，皇帝是搜括百姓的，取他算不得偷盗，二位收还是不收?”
郭杨二人见他道出自己底细，更是惊诧，对其敬畏不已，哪敢不收?回到家中将金器深埋后院地下。秋尽冬来，一日白雪纷纷，杨铁心去酒店沽酒，方知曲三已出门多日，心想:“别出事才好。”只得去村外沽酒。
杨铁心夫妇邀郭啸天夫妇饮酒。郭妻李萍因有身孕推辞未去。这三人饮酒谈笑，忽见一道士疾步如飞，令人惊异，便邀进来喝酒解寒。此道士三十多岁，方面大耳，目光炯炯。他毫不客气取壶自斟，且言语不逊。
道士解下背上草囊，竟倒出一人头来，三人大惊。杨铁心忙抄铁枪，郭啸天提来长戟，那道士只用空手对付，几十回合，道人笑道:“好个杨家枪法，请教贵姓大名。”杨铁心报上姓名，道士抱拳道:“原是忠良之后，失敬。”
杨郭二人请教道人法号。道人说:“贫道姓丘名处机。”两人惊喜道:“原来是全真派大师长春子!”倒地便拜。丘处机说:“汉奸王道乾勾结金人，图谋侵犯江南，我现将他杀了，正被官府追缉，适才以为二位是官府鹰犬，故莽撞了。”
杨妻包惜弱温酒相待。三人正酒酣耳热，忽见风雪中十余骑急奔而来，原来是官府和金兵来追拿丘处机的。那丘处机先抛出甩手箭，击倒一人，继而拔剑相斗，来去如风，艺高无比。半顿饭工夫，将官府人马杀得一个不留。
几人收拾尸首，包惜弱拿扫帚扫除雪上血迹，突觉腥血之气直冲胸臆，坐倒在雪地之中。杨铁心赶快过来扶起，丘处机过来搭脉，大声笑道:“恭喜，尊夫人有喜了。”郭杨二人均因自己妻子有孕，心中乐滋滋的。
三人开怀对饮间，丘处机为未来孩子取名，一曰郭靖，一曰杨康，并将名字分别刻在两柄短剑上分赠郭杨二人。二人相约，孩子若都是男孩，则为兄弟;女孩则为姐妹;一男一女，则成夫妻。当下交换短剑作为信物。
天色已晚。丘处机告辞而去。郭啸天自回家门。杨铁心大醉睡去，包氏收拾后院，发现有血迹未净，拿了扫帚一路扫去，跟着血迹到了松林一座坟边，发现一具尸首。忽然那尸首一声微弱呻吟，包氏吓得魂飞天外。
那人中箭受伤，包氏知其并非好人，但心过于慈善，不忍看他冻死痛死，便用门板将其拖回家中柴房，包扎治伤。灯火下才发现是一位眉目清秀的少年。那人渐渐醒来睁开眼，见一位如花似玉的女子，也看呆了。
包氏持烛回房，一晚未睡安。天明去柴房一看，只剩乱草一堆。人已不知去向，雪地里留下一行有人连滚带爬而去的痕迹。她本想将此事告诉丈夫，但想他嫉恶如仇，如追去刺杀岂不救人没救彻底?当下绝口不提。
数月后的一个午夜，忽有大队官府兵马包围牛家村，大叫:“韩相爷手谕，捉拿反破郭啸天、杨铁心!”郭杨二人梦中惊醒，忙弯弓射杀，箭如连珠，转瞬间射倒六七名兵丁。但官家兵多势众，一下子冲到两家门前。
几名官兵将郭杨夫妻四个捆绑了。一个叫段天德的军官举鞭抽打杨铁心，郭啸天上前相救，段喝令乱枪戳死。官兵掳去包氏、李氏。杨铁心急切之中，挣断绳索，展开杨家枪法，杀出一条路，前去救二位夫人。
一武官将杨妻包惜弱抱在马上，杨一箭将他射死，救下妻子。安顿路旁坐好后，又追去救了郭妻李萍，放在自己马背上奔逃。不料树丛中一枝冷箭直透杨铁心后心，他昏倒掉下马背。李萍大叫叔叔，这时段天德兵马追来。
包氏正等丈夫，又被官兵捉了放上一匹坐骑。行不数里，忽然喊声大振，十余名金兵从道旁刺杀出来，将她抢走。包氏惊恐中晕了过去。醒来时发现自己睡在花帐锦被之中，床前竟坐着那晚她救下的少年。
包惜弱问:“相公高姓大名，怎么知我有难前来搭救?”那人道:“小人姓颜名烈。昨天经过这里，遇官兵逞凶害人，出手相救，不料竟是恩人。那天我路过牛家村，无端被箭射伤，多亏娘子相救，真是天缘巧合了。
包氏一听“天缘巧合”四字，脸上一红，再不理会他。为避人耳目，颜烈假称包氏为夫人，晚上同房，独睡地下稻草之上。无非礼行为。包氏暗暗感激他是至诚君子。
包氏从他的口中得知丈夫和郭大哥惨死，悲伤不已，颜烈百般安慰，说:“夫人若信得过我，暂随我去北方躲过风头，日后再图报仇雪恨。”包氏弱女子一个，只得应允。颜烈揣上银子，欢喜地说:“我出去买点物品就回。”
颜烈跨出房门，遇一全身油腻、衣冠不整的道士，他鞋子拖得踢m响，用扇往颜烈身上一捅，说:“店伙计，留心有人勾引妇女，白吃白住啊。”店小二一听明白，即向颜烈讨钱。颜烈忿忿想摸出银子，谁知囊中竟空空如也。
店小二领来官府衙役要捉拿颜烈，但见他衣饰华贵，神色俨然，倒也不敢向前。颜烈从怀中取出一信说:“去叫盖运聪瞧瞧!”众衙役一听他直呼上司名字，吃了一惊。为头的叫看住颜烈，自己送信去了。
过不多时，知府盖运聪和知县姜文进来向颜烈跪倒行礼。说:“卑职已打扫行台，请大人和夫人前往。”颜烈说:“兄弟喜欢这里清静。只是丢了一些银子，请两位查查。”盖运聪即奉上金、银各一盆，然后退去。
接着进来数名锦衣军士，见到颜烈齐声叫“王爷!”包氏惊奇万分。颜烈说:“不瞒娘子。这些兵是金兵，我是大金国六王子，名叫完颜洪烈。这次来追讨宋朝对我大金国的岁贡，巧遇娘子。”包氏惊骇，六神无主。
完颜洪烈往闹市走去。突然间，一个矮胖汉子骑马急奔而来，满街拥挤行人、卖物摊担，他却不曾碰撞一人一物。此乃江南七怪之一马王神韩宝驹。他下马进了“醉仙楼”，完颜洪烈慕他骑术精绝，跟着进了酒楼。